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[摘要] 今年以来A股市场的持续调整,让不少投资者感到身处“至暗时刻”。但在A股历史上,“至暗时刻”其实出现过好几次,最近的两次,分别是2008年和2013年。截至8月20日,上证指数触及年内低点2653点,截至当日,上证指数年内调整幅度已近16%。因为就在这些至暗时刻的后面,都迎来了一波幅度很大的趋势行情。

 

尊享娱乐场开户送18|上投摩根:A股“至暗时刻”后 迎来一波大幅趋势行情

尊享娱乐场开户送18,如果重回那些A股“至暗时刻”,你会怎么办?

今年以来A股市场的持续调整,让不少投资者感到身处“至暗时刻”。但在A股历史上,“至暗时刻”其实出现过好几次,最近的两次,分别是2008年和2013年。

2008年,上证综指最大回撤高达68%;而2013年,上证综指不仅已在2500点以下震荡了近两年,而且在当年7月跌至1850点以下。

如果给你一次机会,重回A股那些至暗时刻,你会怎么办?

至暗时刻,都在黎明之前

今年以来,A股市场就持续调整。截至8月20日,上证指数触及年内低点2653点,截至当日,上证指数年内调整幅度已近16%。

除了指数之外,前期表现较强的消费、食品饮料等板块近期也出现补跌。再加上外围市场不时传来的负面新闻,很多投资者都感到身处“至暗时刻”:不知道方向在哪,信心备受打击,别说期待牛市了,甚至都要开始考虑“戒股”。

但A股历史上的至暗时刻并不少,最近的两次,分别是2008年和2013年,可以说,这也是两次完全不同,但各有特色的“至暗时刻”。

2008年,至暗时刻之不敢再抄底。在2007年抵达6124的历史高点之后,A股在2008年连续下台阶。上证综指从年初的5000点以上,接连跌破3个千点整数关口,到9月就已跌破2000点。市场连续、几乎不反弹的下跌,让投资者重复经历“下跌、抄底、再跌、再抄底……”,直至不敢再抄。

2013年,至暗时刻之信心消磨殆尽。自2011年上证指数跌破3000点之后,A股市场就进入一段长达数年的震荡、盘整,到2013年时,这场底部磨底已经持续了近3年,而且还将持续一年多的时间。交投清淡,一些股票的市值回到10亿以下,投资者的信心和耐心被极大地考验。

但关键是,你愿意回到那些至暗时刻吗?

当然愿意。因为就在这些至暗时刻的后面,都迎来了一波幅度很大的趋势行情。

2009年,上证指数最大涨幅达到170%。从长期投资角度看,如果我们在2008年坚定布局权益类资产,以Wind偏股混合型基金指数进行测算,截至2018年8月30日,累计涨幅达到73%。

2014年-2015年的行情,最大涨幅也达到150%。从长期投资角度看,如果我们在2013年坚定布局权益类资产,以Wind偏股混合型基金指数进行测算,截至2018年8月30日,累计涨幅也会达到56%。

△投资成本分别以2008年、2013年全年平均价格计算

回到至暗时刻,你会干什么?

如果回到2008年或者2013年这样的“至暗时刻”,我们应该有什么样的启发呢?

其一,坚定长期投资的信心。在市场情绪低落的时候,信心总是非常重要。短期波动确实会影响阶段性收益,短期内甚至会经历亏损,但是拉长时间来看,越是市场情绪低落的时候,越是应该长期坚持的时刻。

这其中估值的重要性就特别重要。当市场估值进入历史较低水位时,股价进一步下跌的空间就不大了,投资者更应坚持长期投资。

中证800历史走势和估值水平

如果投资者在2008年坚持甚至加仓,如果在2013年坚持甚至加仓,到2009年或者2015年的时候,市场就会给他很好的回报。

其二,采用更好的投资方式。长期投资,并不是完全忽略短期投资体验。即使2008年、2013年确实是阶段性市场底部,但短期的波动依然十分煎熬。所以采取合理的投资方式,能够改善组合的波动表现,实现更好的坚持。

至暗时刻投资法之一:多元配置,严控组合波动

单一的资产配置,会导致组合波动加大,而在组合中适当增加资产类别,就可以严控组合波动。上投摩根目标收益系列产品,运用多元化的投资策略,灵活配置股票和债券部分的投资比例。当我们判断股市具有长期投资价值时,择机增加股票部分的投资仓位,并按照事先设立的回撤目标严格控制波动。当股市波动幅度触碰风控阀值,或者我们对市场观点维持谨慎时,降低仓位,帮助投资人在看不清局势的时候把握股票中长期布局时机,并严格控制回撤。

以目标收益系列的代表产品上投摩根安通回报为例。截至7月31日,安通回报基金成立以来的回报达到6.51%,年化波动率为2.87%,成立以来最大回撤仅-2.49%。

△业绩比较基准:中证综合债券指数收益率*85%+沪深300指数收益率*15%

至暗时刻投资法之二:定投

至暗时刻的特点是,时间长,价格不断下降。这就为定投创造很好的建仓机会:通过拉长时间分批建仓,降低组合持仓成本,静待市场机会来领。我们通过一个例子来进行说明。

我们假定定投标的为上投摩根新兴动力基金(377240),方式为按月定投,分别从基金成立之日(2011年7月13日、五年前)开始,每月13日扣款,基金申购费均为1.5%。

△业绩比较基准:中证综合债券指数收益率*85%+沪深300指数收益率*15%

可见随着定投周期的拉长,收益则明显要比短周期内更为丰厚。顾名思义,定投是通过定期定额进行投资,以期抚平市场波动的影响,在市场低估时入手,长线持有等待机会来临争取自己的预期收益。相对而言,投资期限较短之时,受到市场波动影响也愈大。并且,相对按周定投而言,按月定投波动会相对较大。不过,对于大部分上班族而言,考虑到每月薪资的固定发放模式按月定投或是更为合适的“懒人之选”。而随着市场的逐渐转暖,投资者也有望逐步分享股价上涨的红利。

责任编辑:石秀珍 SF183