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[摘要] 原标题 新蓝筹:硬核科技脱钩大背景下的“少数行业”牛市过去二三十年的全球化趋势正遭受重大挑战,其核心在于技术、知识、专利的脱钩,尤其是硬核科技的脱钩。因此,对于股票市场而言,进入新世界之初,基本面进入到牛市的行业是少数。因此,如果房地产被压制但又不至于引起信用危机,市场利率开始步入中期下跌的通道,基本面明确向上的新兴成长行业和股票的估值中枢会阶段性地失灵。

 

2017集结号送分银商|新蓝筹:硬核科技脱钩大背景下的“少数行业”牛市

2017集结号送分银商,原标题 新蓝筹:硬核科技脱钩大背景下的“少数行业”牛市

过去二三十年的全球化趋势正遭受重大挑战,其核心在于技术、知识、专利的脱钩,尤其是硬核科技的脱钩。这并不以我们主观愿望为转移。

从以房地产为中介的间接融资体系转向直接融资体系,资源从地产和传统基建转向新兴行业尤其是硬核科技,就像一艘高速航行了很久的航空母舰要掉头,刚开始的时候,只有船头最前面的部分先掉过来。同样,刚开始的时候,基于政策支持、机制、资源、积累等多方面的原因和约束条件,只有少数的行业先进入到景气度向上加速的轨道。因此,对于股票市场而言,进入新世界之初,基本面进入到牛市的行业是少数。在这个阶段,资金与股票的供求关系容易出现失衡。

因此,如果房地产被压制但又不至于引起信用危机,市场利率开始步入中期下跌的通道,基本面明确向上的新兴成长行业和股票的估值中枢会阶段性地失灵。